בעולם העסקי קל להתאהב במספר הגדול שמופיע בראש העסקה, אין מה לעשות – כולנו בני אדם. חברה נמכרת בעשרות מיליוני שקלים, משקיע נכנס לפי שווי מרשים או נכס ממומש ברווח משמעותי. אלא שבין מחיר העסקה לבין הסכום שנשאר בפועל עשוי להסתתר משתנה שמשנה את התמונה כולה: המס.
דווקא בעסקאות משמעותיות, השאלה הנכונה היא ממש לא רק "כמה העסקה שווה?", אלא גם "איך היא בנויה?". נסביר זאת כאן.
אותה עסקה, תוצאה כלכלית שונה
שתי עסקאות יכולות להיראות כמעט זהות מבחינה מסחרית ולהוביל לתוצאות שונות לחלוטין מבחינת מס. מכירת מניות אינה בהכרח דומה למכירת פעילות, הכנסת משקיע יכולה להיות מובנית במספר דרכים, וגם לעיתוי שבו מבוצעת פעולה מסוימת עשויה להיות משמעות כלכלית.
זו בדיוק הסיבה שבגללה בדיקת היבטי המס בשלב מאוחר מדי עלולה להיות בעייתית. אחרי שהצדדים כבר סיכמו מחיר, מבנה ותנאים מסחריים מרכזיים בעסקה המתגבשת, מרחב הפעולה מצטמצם באופן טבעי. לעומת זאת, כאשר שאלות המס נבחנות במקביל למשא ומתן העסקי, ניתן להבין מראש את התמונה הכלכלית המלאה ולבנות את העסקה בהתאם. כך עסקה נבנית בצורה בריאה ונכונה.
לחשוב על הנטו לפני שמתלהבים מהברוטו
יזמים ובעלי חברות רגילים לבחון מכפיל, שווי חברה, תנאי תשלום ואחוזי אחזקה. אבל בעסקה גדולה כדאי להוסיף עוד שורה לחישוב: מה יהיה הנטו לאחר השלכות המס? זהו למעשה שווי העסקה האמיתי.
הנקודה הזו הופכת חשובה במיוחד בעסקאות הכוללות חברות במספר מדינות, בעלי מניות מסוגים שונים, נכסים, קניין רוחני או מבנה החזקות שנוצר לאורך שנים. במקרים כאלה, החלטה שנראית שולית במסמך העסקי עשויה לקבל משמעות אחרת לחלוטין כשהיא נבחנת מזווית המס.
בדיוק בנקודת החיבור הזו שבין משפט, עסקים ומיסוי נדרשת הסתכלות רחבה. עו"ד דורון לוי, שותף בכיר וראש מחלקת המיסים במשרד עמית, פולק, מטלון, עוסק בין היתר בליווי היבטי המס של עסקאות ופעילות עסקית מורכבת.
המס הוא חלק מהעסקה, לא הערת שוליים
תכנון נכון אינו מתחיל לאחר החתימה – בשלב הזה לא ניתן להחזיר את הגלגל לאחור. הוא מתחיל כבר בשלב שבו שואלים מה בדיוק רוצים להשיג, מי הצדדים לעסקה ומה תהיה התוצאה הכלכלית בפועל. יש לכך השלכות הרות גורל, כאלה שאפילו עלולות להפיל עסקה שנראית נוצצת בתחילה.
בסופו של דבר, עסקה טובה לא נמדדת רק במספר שנכתב בהסכם – אלא גם במה שנשאר אחרי שהוא מתממש, מסכם עורך הדין דורון לוי.